德媒：德国的信用评级被高估 需要整顿财政

据德国《商报》网站6月25日发表“远见”论坛创始人丹尼尔·施特尔特的题为《德国的信用被高估》的评论称，德国绝不像人们通常认为的那么好，正面临老龄化、资本存量质量恶化、基建落后等问题，需要整顿财政。全文摘编如下：

一个国家的信誉很重要。国家财政越稳健，国家必须支付的债务利息就越少。那也影响整个经济。因此，当本月早些时候标普全球评级公司将欧元区第二大经济体法国的长期信用评级维持在AA时，该国松了一口气。

4月份，竞争对手评级机构惠誉将法国的评级下调至AA-，比AAA的最高评级低了三个等级。然而，标普全球评级公司的决定并不是真正的解除警报，下一次审查已定于12月进行。

目前法国赤字占国内生产总值的比例为5%，债务水平占国内生产总值的比例超过112%，而且利率不断上升。所以，该国信用评级的波动并不令人意外。据官方预测，日益上涨的利率可能会使国家的利息负担从去年的500亿欧元增加到2027年的700亿欧元。

因此，难怪法国正在大力推动债务和转移支付联盟。它把德国视为担保国，而德国与荷兰和卢森堡一样仍拥有AAA评级。

但德国还能维持多久？与法国进行直接比较，可以发现德国绝不像人们通常认为的那么好。

例如，欧盟委员会在《2021年财政可持续性报告》中认为德国未来的老龄化负担比法国更高。因此，德国比邻国更需要整顿财政。

另一个指标也表明德国的情况并不好。研究型制药企业协会的经济学家克劳斯·米歇尔森在最近的一项研究中计算出，与其他国家相比，德国过去20年的资本存量的质量大幅恶化。

德国的机器设备和基础设施现在比法国和意大利的还要老旧。在这项研究考察的其他国家中，没有哪个国家的资本存量在近几十年来老化得如此严重。只有英国更老旧。

这无非意味着相当大的投资需求。

从这个角度来看，德国仍然被授予AAA评级是令人惊讶的。这只能用政客们的坚定承诺来解释。显然，评级机构认为当前和未来的政府将削减其他支出并继续增加收入以抵消上述负担。

近年来，税收占国内生产总值的比例稳步上升。但是，如果高能源价格和混乱的气候保护政策同时惹恼经济界并给私人家庭带来沉重的经济负担，那么这现实吗？

继续增加税收不会提高再次在该国进行更多投资的动力。政府的实际行动与实际要求之间很少出现这样的矛盾。维持经济实力和繁荣不是政治议程上的议题。

评级机构往往落后于形势发展，但这种情况必须改变。

（编译/聂立涛）